مصوبه هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در خصوص «دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» و «اصلاح مقررات مرتبط در دستورالعمل های انتشار اوراق بدهی»

مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار

بند 2 هشتصد و هشتاد و پنجمین صورتجلسه هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار مورخ 1402/05/16 به شرح زیر می‌باشد:

2- نامه شماره 232687 /121 مورخ 1402/04/10 مرکز مشاوران حقوقی و تدوین مقررات بازار سرمایه متضمن پیشنهاد مدیریت نظارت بر بازار اولیه و جمع­ بندی کمیته تدوین مقررات در خصوص «پیش نویس دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» و «اصلاح مقررات مرتبط در دستورالعمل های انتشار اوراق بدهی» مطرح شد که ضمن لغو «ضوابط انتشار اوراق بهادار با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1401/03/02 هیات­ مدیره سازمان، دستورالعمل و اصلاح در مقررات مرتبط به شرح پیوست تصویب گردید. نظر به لغو ضوابط مذکور، مفاد بند 2 هشتصد و پنجاه و یکمین صورتجلسه این هیات مدیره مورخ 1401/10/26، با حذف استنادات مبنی بر نسخ، در قالب یک مصوبه مستقل ابقاء گردید. همچنین شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه مکلف گردید در اجرای ماده 9 «دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری»، ظرف مهلت دو ماه از ابلاغ این مصوبه، زیرساخت های فنی لازم را جهت فراهم شدن اجرای حکم مقرر فراهم نماید.

علیرضا ناصرپور
نایب رئیس هیات مدیره

دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری
ماده 1- اصطلاحات و واژه های به کار رفته در ماده 1 قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران مصوب آذرماه 1384 و ماده 1 قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید به منظور تسهیل اجرای سیاست های کلی اصل چهل و چهارم قانون اساسی مصوب آذر ماه 1388 و دستورالعمل تاسیس و فعالیت موسسات رتبه بندی مصوب 1395/01/21 هیات مدیره سازمان و إصلاحات آن، به همان معانی در این دستورالعمل به کار رفته اند.
ماده 2- انتشار اوراق بدهی بدون ضامن با اخذ حداقل رتبه اعتباری BBBˉ توسط ناشران پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران یا فرابورس ایران، با رعایت موارد ذیل و سایر مقررات مرتبط مجاز است:
1-2- حداکثر مبلغ اوراق بدهی قابل انتشار برای هر بانی/ناشر با لحاظ مبلغ اصل اوراق بدهی در جریان انتشار، به گونه ای تعیین خواهد شد که نسبت بدهی به دارایی بانی/ناشر بر اساس آخرین صورت های مالی حسابرسی شده بسته به رتبه اعتباری آن، از سقف های تعیین شده به شرح مندرج در جدول شماره 1 فراتر نرود:
جدول شماره 1


رتبه اعتباری بانی/ناشر
طبقه BBB
طبقه A
طبقه AA
رتبه AAA

سقف نسبت بدهی موضوع این بند (بر اساس درصد)
75
80
85
90
2-2- حداقل سفارش خرید اوراق بدهی موضوع این ماده، تعداد 100.000 ورقه است. (ارزش اسمی هر ورقه 1.000.000 ریال می‌باشد.) تبصره- مبلغ اصل کلیه اوراق بدهی منتشرشده و همچنین اوراق بدهی دارای موافقت اصولی انتشار توسط بانی/ناشر که انتشار یا موافقت اصولی انتشار آن، پس از ارائه آخرین صورت های مالی حسابرسی شده محقق گردیده است در محاسبه نسبت بدهی به دارایی موضوع این ماده لحاظ می‌گردد. ماده 3- اشخاص حقوقی دارای شرایط انتشار اوراق بدهی وفق دستورالعمل های مربوطه که واجد شرایط مندرج در ماده 2 این دستورالعمل نمی‌باشند؛ در صورتی که دارای رتبه اعتباری حداقل BBBˉ باشند، می‌توانند از طریق کاهش درصدی از کل وثایق مورد نیاز (شامل ارزش اصل و فرع اوراق) به شرح مندرج در جدول شماره 2، نسبت به تامین مالی از طریق انتشار اوراق بدهی اقدام نمایند. حد جبران وثیقه نیز به نسبت تخفیف قابل اعمال در ضرایب مندرج در جدول شماره 2 با توجه به رتبه اخذ شده، تعدیل می‌گردد. جدول شماره 2

نوع وثایق
ضرایب اولیه مقرر در دستورالعمل های انتشار
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-

سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار اول بورس اوراق بهادار تهران
1.3
0.68
0.75
0.78
0.81
0.88
0.91
0.94
1.01
1.04
1.07

سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران
1.5
0.86
0.95
0.98
1.01
1.10
1.13
1.16
1.25
1.28
1.31

سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار اول فرابورس ایران
1.6
0.94
1.04
1.07
1.10
1.20
1.23
1.26
1.36
1.39
1.42

سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار دوم فرابورس ایران
2
1.28
1.40
1.44
1.48
1.60
1.64
1.68
1.80
1.84
1.88

سهام شرکت بانی متعلق به سهامدار
2.5
1.60
1.65
1.73
1.80
1.88
1.95
2.00
2.08
2.15
2.23

اوراق بدهی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران/ فرابورس ایران دارای ضمانت بانک ها و موسسات مالی اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی
1.2
0.48
0.55
0.58
0.60
0.67
0.70
0.72
0.79
0.82
0.84

اوراق بدهی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران/ فرابورس ایران دارای ضامن غیر بانکی
1.3
0.55
0.62
0.65
0.68
0.75
0.78
0.81
0.88
0.91
0.94

سپرده بانکی
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1

واحدهای سرمایه گذاری عادی صندوق سرمایه گذاری در اوراق با درآمد ثابت قابل معامله (ETF)
1.3
0.53
0.61
0.64
0.66
0.74
0.77
0.79
0.87
0.90
0.92

واحدهای سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری مختلط، در سهام و در اوراق بهادار مبتنی بر کالای قابل معامله (ETF)
1.5
0.87
0.96
0.99
1.02
1.11
1.14
1.17
1.26
1.29
1.32
ماده 4- بانی/ناشر موظف است ظرف مهلت مقرر در قرارداد با نهاد واسط، نسبت به تامین یا تکمیل وثایق موضوع ماده 3 این دستورالعمل اقدام نماید. همچنین در پایان هر سال از تاریخ انتشار اوراق بدهی، در صورتی که ارزش دارایی وثیقه شده بیش از 110 درصد مبلغ ارزش اصل و فرع باقی مانده اوراق پس از اعمال ضرایب شود، نهاد واسط به تقاضای بانی/ناشر با اخذ تاییدیه سازمان می‌تواند نسبت به آزاد سازی مازاد وثیقه اقدام نماید. درصورتی که متوسط ارزش وثیقه به مدت 5 روز معاملاتی پیاپی تا حد تعیین شده جهت جبران وثیقه کاهش یابد، بانی/ناشر مکلف به جبران آن تا سقف اولیه، ظرف مدت 10 روز کاری یا معرفی ضامن مورد تایید سازمان ظرف مدت 30 روز می‌باشد؛ در غیر این صورت، بانی/ناشر موظف به تسویه اصل و فرع اوراق در سررسید مهلت مذکور است. تبصره 1- نحوه تعیین ارزش وثایق مطابق با مفاد مقررات حاکم بر انتشار اوراق بدهی و قراردادهای مرتبط خواهد بود. تبصره 2- در خصوص اوراق بدهی فاقد نهاد واسط، اقدامات مقرر در این ماده توسط ناشر و شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه وفق مواعد مقرر از سوی شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه و مطابق فرمت مصوب آن شرکت، انجام می‌گیرد. تبصره 3- پس از انتشار اوراق بدهی، تبدیل وثیقه توسط بانی/ناشر مجاز نیست. ماده 5- در فرایند انتشار اوراق موضوع مواد 2 الی 4 این دستورالعمل علاوه بر احکام مواد مذکور، رعایت شرایط ذیل الزامی است: 5-1- رتبه اعتباری اوراق در دست انتشار حداقلBBBˉ باشد. 5-2- نماد معاملاتی اوراق، نشان دار بوده و بیانیه ریسک توسط خریداران اوراق، تکمیل و تایید گردد. 5-3- رتبه اعتباری اوراق و بانی/ناشر آن به صورت مستمر تا سررسید، حداقل هر سال یکبار توسط موسسه رتبه بندی براساس آخرین اطلاعات ناشر/بانی پایش شود و بانی/ناشر گزارش آن را به سازمان و شرکت مدیریت دارایی مرکزی ارائه نماید. در صورت عدم ارائه این گزارش، بانی/ناشر موظف است نسبت به تسویه اوراق ظرف مدت 30 روز از زمان انقضای اعتبار گزارش رتبه اعتباری سال گذشته اقدام نماید. تبصره 1- چنانچه بر اساس گزارش های دوره ای موسسه رتبه بندی، رتبه اعتباری اوراق و بانی/ناشر موضوع این ماده، به کمتر از BBBˉ تنزل یابد، بانی/ناشر باید ظرف حداکثر 30 روز، اقدامات لازم را در جهت ارتقای رتبه اعتباری خود و اوراق معمول دارد و یا نسبت به معرفی ضامن مطابق با مقررات اقدام نماید. در غیر این صورت، بانی/ناشر موظف به تسویه اصل و فرع اوراق در سررسید مهلت مذکور است. تبصره 2- خلاصه گزارش معتبر رتبه بندی باید تا زمان صدور مجوز انتشار اوراق توسط موسسه رتبه بندی از طریق تارنمای رسمی آن موسسه به عموم افشا شده باشد. در صورت تغییر در رتبه اعتباری اوراق و ناشر/بانی و یا اهمال یا تاخیر وی در ارسال اطلاعات لازم وفق مقررات، موسسه رتبه بندی موظف به اعلام مراتب به سازمان است. ماده 6- در صورتی که رتبه اعتباری متقاضی انتشار اوراق پایین تر از BBBˉ باشد و ضامنی معرفی نشده باشد، بانی/ناشر موظف به توثیق اوراق بهادار جهت تضمین بازپرداخت اوراق مطابق با جدول ضرایب مندرج در دستورالعمل­های مربوطه است. در این صورت رعایت شرایط ذیل الزامی است: 6-1- خرید این اوراق توسط صندوق های سرمایه گذاری، ممنوع است. 6-2- حداقل سفارش خرید این اوراق تابع بند 2 ماده 2 این دستورالعمل است. 6-3- نماد معاملاتی این اوراق، نشان دار بوده و از عبارت «اوراق پر ریسک » در نماد معاملاتی استفاده شود. همچنین بیانیه ریسک توسط خریداران این اوراق، تکمیل و تایید گردد. ماده 7- گزارش رتبه بندی باید با توجه به وضعیت مالی و نقدینگی بانی/ناشر، مشتمل بر اظهارنظر در خصوص توانایی وی در پرداخت اصل و فرع اوراق در سررسید مقرر، باشد. ماده 8- در صورت تاخیر هر یک از متقاضیان در واریز مبالغ اصل و فرع اوراق منتشرشده در بازار سرمایه و احراز مراتب توسط سازمان، انتشار اوراق جدید توسط متقاضی مذکور تا 2 سال امکان پذیر نیست. ماده 9- نگهداری سوابق موضوع ماده 8 این دستورالعمل بر عهده شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه است. شرکت یادشده، مکلف است سوابق مذکور را هر 15 روز یک بار به سازمان گزارش نموده و همچنین حسب درخواست به سازمان و موسسات رتبه­بندی ارائه نماید. ماده 10- متقاضیان انتشار اوراق بدهی، در صورت عدم اقدام به رتبه بندی توسط موسسات رتبه بندی دارای مجوز فعالیت، مطابق مقررات مربوطه ملزم به استفاده از رکن ضامن جهت انتشار اوراق بدهی می‌باشند. انتشار اوراق بدهی با توثیق اوراق بهادار منوط به دریافت رتبه اعتباری از موسسات رتبه بندی اعتباری است. ماده 11- ضرایب تعیین شده در جدول وثایق دستورالعمل های انتشار اوراق بدهی در خصوص سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و سهام شرکت های پذیرفته شده در فرابورس ایران به شرح مندرج در جدول شماره 3 خواهد بود: جدول شماره 3

ردیف
شرح
ضریب (نسبت به ارزش اصل و فرع اوراق بهادار)
حد جبران ارزش وثیقه (نسبت به ارزش اصل و فرع اوراق بهادار)

1
سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار اول بورس اوراق بهادار تهران
3 /1
1

2
سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران
5 /1
1 /1

3
سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار اول فرابورس
6 /1
2 /1

4
سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار دوم فرابورس
2
5 /1
ماده 12- کمیته انتشار موضوع ماده 5 «دستورالعمل معاملات اوراق اختیار فروش تبعی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران» مصوب 1397/06/14 هیات مدیره سازمان، مجاز است به منظور کاهش وثایق و تضامین مورد نیاز جهت انتشار اوراق اختیار تبعی، برای عرضه‎کنندگانی که مطابق مقررات رتبه بندی اعتباری شده اند و حداقل رتبه مورد نیاز را اخذ نموده اند، به میزان کمتری وثیقه تعیین نماید. این دستورالعمل در اجرای بند 2 ماده 7 قانون بازار اوراق بهادار مشتمل بر 12 ماده در تاریخ 1402/05/16 به تصویب هیات مدیره سازمان رسید و با تصویب آن، «ضوابط انتشار اوراق بهادار با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1401/03/02 هیات مدیره سازمان ملغی گردید.

جدول تطبیقی اصلاحات


عناوین اصلاحات
مصوبه فعلی
مصوبه اصلاحی

اصلاح تبصره 3 ماده 2 دستورالعمل انتشار اوراق اجاره
درصورتی که بانی/ اوراق اجاره دارای رتبه اعتباری مناسب طبق مقررات مرتبط باشد و بانی از توثیق جهت تضمین اوراق مطابق شرایط این دستورالعمل استفاده کند، رعایت بندهای 3 و 4 این ماده الزامی نمی‌باشد. همچنین در صورتی که پرداخت مبالغ اجاره بها و حسب مورد بهای خرید دارایی مورد اجاره و نیز سایر وجوهی که بانی ملزم به پرداخت آن به ناشر می‌باشد توسط بانک ها و یا موسسات مالی اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران تعهد و تضمین شده باشد و به شرط آنکه تایید بانک مرکزی در خصوص ضمانت بانک یا موسسه مالی اعتباری دارای مجوز پیش از انجام تعهد و تضمین گرفته شده باشد، رعایت بندهای 3 و 4 این ماده و ماده 14 این دستورالعمل برای بانی الزامی نمی‌باشد.
درصورتی که بانی از توثیق جهت تضمین اوراق (بدون اعمال تخفیفات مربوط به رتبه) مطابق شرایط این دستورالعمل و «دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان و اصلاحات بعدی آن استفاده کند، رعایت بندهای 3 و 4 این ماده الزامی نمی‎باشد. همچنین در صورتی که پرداخت مبالغ اجاره بها و حسب مورد بهای خرید دارایی مورد اجاره و نیز سایر وجوهی که بانی ملزم به پرداخت آن به ناشر می‌باشد، توسط بانک ها و یا موسسات مالی اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران تعهد و تضمین شده باشد و به شرط آن که تایید بانک مرکزی در خصوص ضمانت بانک یا موسسه مالی اعتباری دارای مجوز پیش از انجام تعهد و تضمین گرفته شده باشد، رعایت بندهای 3 و 4 این ماده برای بانی الزامی نمی‌باشد.

اصلاح صدر بند 3 تبصره 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق اجاره
اصلاح صدر تبصره 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق مرابحه
اصلاح صدر ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق وکالت
اصلاح صدر بند 3 تبصره 2 ماده 4 دستورالعمل انتشار اوراق سفارش ساخت
اصلاح صدر بند 6 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق منفعت
بانی می‌تواند با تایید سازمان و با رعایت دستورالعمل توثیق اوراق بهادار نزد شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، نسبت به توثیق اوراق بهادار با شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات بانی به جای معرفی ضامن اقدام نماید:
بانی می‌تواند با تایید سازمان و منوط به ارائه گزارش رتبه اعتباری با رعایت دستورالعمل های «توثیق اوراق بهادار» مصوب 1389/03/29 و «انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان و اصلاحات آن ها، نسبت به توثیق اوراق بهادار با شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات خود به جای معرفی ضامن اقدام نماید:

اصلاح صدر ماده 6 دستورالعمل انتشار اوراق بیمه اتکایی
اصلاح صدر ماده 7 دستورالعمل انتشار اوراق مضاربه:
در صورت توثیق اوراق بهادار توسط بانی یا سایر اشخاص با شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات، داشتن ضامن الزامی نیست:
بانی می‌تواند با تایید سازمان و منوط به ارائه گزارش رتبه اعتباری با رعایت دستورالعمل های «توثیق اوراق بهادار» مصوب 1389/03/29 و «انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان و اصلاحات آن ها، نسبت به توثیق اوراق بهادار با شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات خود به جای معرفی ضامن اقدام نماید:

اصلاح ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق جعاله:
بانی یا شرکت طرف قرارداد می­توانند با تایید سازمان و با رعایت دستورالعمل توثیق اوراق بهادار نزد شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، نسبت به توثیق اوراق بهادار با شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات بانی یا شرکت طرف قرارداد (حسب مورد) به جای معرفی ضامن اقدام نمایند:
بانی یا شرکت طرف قرارداد می‌توانند با تایید سازمان و منوط به ارائه گزارش رتبه اعتباری با رعایت دستورالعمل های «توثیق اوراق بهادار» مصوب 1389/03/29 و «انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان و اصلاحات آن ها، نسبت به توثیق اوراق بهادار شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات خود یا شرکت طرف قرارداد (حسب مورد) به جای معرفی ضامن اقدام نمایند:

اصلاح بند 6 تبصره 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق اجاره
جهت توثیق اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوی وثیقه شده باید حداقل متشکل از دو سهم/ورقه بهادار باشد و ارزش هیچ کدام نباید بیشتر از 70 درصد کل وثیقه اخذشده باشد. در صورتی که سهم مبنای انتشار اوراق با سهم وثیقه شده یکسان باشد، این نسبت به 50 درصد تقلیل می یابد.
جهت توثیق اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوی وثیقه شده باید حداقل متشکل از سه ورقه بهادار باشد و ارزش هیچ کدام نباید بیشتر از 40 درصد کل وثیقه اخذشده باشد. در صورتی که سهم مبنای انتشار اوراق با سهم وثیقه شده یکسان باشد، این نسبت به 30 درصد تقلیل می یابد.

اصلاح بند 9 تبصره 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق مرابحه
اصلاح جزء 2-4 بند 2 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق وکالت
بند 5 تبصره 2 ماده 4 دستورالعمل انتشار اوراق سفارش ساخت
بند 4 ماده 6 دستورالعمل انتشار اوراق بیمه اتکایی
جزء 6-7 بند 6 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق منفعت
جهت توثیق اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوی وثیقه شده باید حداقل متشکل از دو سهم/ورقه بهادار باشد و ارزش هیچ کدام نباید بیشتر از 70 درصد کل وثیقه اخذشده باشد. در صورتی که سهم مبنای انتشار اوراق با سهم وثیقه شده یکسان باشد، این نسبت به 50 درصد تقلیل می یابد.
جهت توثیق اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوی وثیقه شده باید حداقل متشکل از سه ورقه بهادار باشد و ارزش هیچ کدام نباید بیشتر از 40 درصد کل وثیقه اخذشده باشد.

جزء 6-1 بند 1 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق جعاله
بند 4 ماده 7 دستورالعمل انتشار اوراق مضاربه
جهت توثیق اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوی وثیقه شده باید حداقل متشکل از دو سهم/ورقه بهادار باشد و ارزش هیچ کدام نباید بیشتر از 70 درصد کل وثیقه اخذشده باشد.
جهت توثیق اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوی وثیقه شده باید حداقل متشکل از سه ورقه بهادار باشد و ارزش هیچ کدام نباید بیشتر از40 درصد کل وثیقه اخذشده باشد.

ماده 14 دستورالعمل انتشار اوراق اجاره
بانی می‌بایست دارای توانایی پرداخت مبالغ اجاره بها باشد.
پیشنهاد حذف

ماده 13 دستورالعمل انتشار اوراق مرابحه
بانی باید دارای توانایی پرداخت مبالغ اقساط خود باشد.
پیشنهاد حذف

ماده 16 دستورالعمل انتشار اوراق وکالت
بانی باید توانایی پرداخت مبالغ مربوط به اوراق وکالت را داشته باشد.
پیشنهاد حذف

ماده 13 دستورالعمل انتشار اوراق سفارش ساخت
بانی باید توانایی پرداخت مبالغ مربوط به اوراق سفارش ساخت را داشته باشد.
پیشنهاد حذف

بند 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق منفعت
توانایی پرداخت مبالغ تعهدشده خود را داشته باشد.
پیشنهاد حذف

بند 3 ماده 2 دستورالعمل انتشار اوراق قرض الحسنه
توانایی باز پرداخت مبلغ قرض را در سرسید یا سررسیدهای اوراق داشته باشد.
پیشنهاد حذف
# سازمان بورس و اوراق بهادار
# مصوبات
# دستورالعمل ها